ＮＹ金（チャート分析）

　昨晩のＮＹ金（８月限）は続伸。２００日移動平均線が下値支持に変化。基準線も上抜き、心理的節目１２５０ドル〜雲の下限を試す流れへ。

昨晩の海外市場（ヘッドライン）

ドル円：欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁が定例理事会後の会見で、量的緩和の来年以降の方針を「秋に議論する」と発言すると、ユーロ買いが加速し円相場は対ドルでのユーロ高につれて１１１円台半ばまで上昇した。その後、ドルは売り一巡後に買い戻され、１１２円近辺まで戻った。



ＮＹダウ：小売り株に売りが集まり、全体相場を圧迫し反落した。一方、欧州中央銀行（ＥＣＢ）がマイナス金利など金融政策の現状維持を決めたことを受け、急激な金融の引き締めはないとの安心感が広がり、ダウの下値は抑えられた。



ＮＹ金（８月限）：ＥＣＢ理事会後の記者会見でドラギ総裁が秋に政策変更を議論する方針を示唆し、ユーロが急伸したことを受けて押し目を買われて一段高となった。



ＮＹ銀（９月限）：ドラギＥＣＢ総裁発言やドル安・ユーロ高を受けて続伸。



ＮＹ白金（１０月限）：軟調となったのち、ＥＣＢ理事会後のドラギ総裁会見で、秋に政策変更を議論する方針を示唆され、ユーロが急伸したことが支援要因になり反発。



ＮＹパラ（９月限）：欧州株の下落などを受けて時間外取引の安値を割り込むと、テクニカル要因の売りから一段安。売り一巡後はドル安を受けて戻したが、プラスサイドを回復できず。



ＮＹ原油（８月限）：来週２４日に行われる石油輸出国機構（ＯＰＥＣ）加盟国と非加盟国による共同閣僚監視委員会（ＪＭＭＣ）を控えて、ポジション調整の売りが優勢となり反落した。



シカゴ大豆（１１月限）：米国コーンベルトでの高温熱波に加え、輸出成約高が強気な数字だったことが好感されて大幅続伸。



シカゴコーン（１２月限）：コーンベルト西部での高温熱波見通しが示されたほか、強気な輸出成約高も買いを誘い、続伸した。

欧州中央銀行（ＥＣＢ）声明文

　欧州中央銀行（ＥＣＢ）声明文では、量的緩和について、資産購入の規模再拡大の可能性を示唆する文言が維持された。

　声明文では、物価見通しが悪化するような事態に陥れば、「（資産購入の）規模や期間を拡大する用意がある」との表現に変更は無かった。

　この文言は、昨年１２月の理事会で、月８００億ユーロだった資産購入の規模を今年４月から６００億ユーロへと減額する方針が決定された際に、状況に応じて再び増額に踏み切る姿勢であることを強調する意図で、声明文中に盛り込まれた。

　声明文はハト派。
　ドラギ総裁会見は、タカ派的な内容だった。

１７年上期の対米貿易黒字、依然高水準

　財務省が２０日に発表した２０１７年上半期（１〜６月）の貿易統計では、対米国の貿易黒字は３兆２２２３億円。

　半期ベースの黒字額は減少したものの、１４年下半期以来、６期連続で３兆円を突破し、依然として高水準。

　対米貿易のうち、輸入額は、液化石油ガス（ＬＰＧ）や石炭、飼料用トウモロコシが増え、前年同期比１０．７％増加。２年ぶりに４兆円を超えた。

　一方で輸出額も２．９％増と３期ぶりにプラス転換。スポーツ用多目的車（ＳＵＶ）など自動車関連の増加が寄与。

　対日貿易赤字をめぐっては、ライトハイザー米通商代表部（ＵＳＴＲ）代表が６月の米議会公聴会で「日本は牛肉やその他の分野で一方的に譲歩すべきだ」と語るなど農産物市場の開放を主張。トランプ米大統領も７月の日米首脳会談で対日赤字縮小や市場開放の重要性に言及している。

　トランプ米政権は貿易赤字削減を優先課題に掲げており、秋にも開かれる２回目の日米経済対話に向け、厳しい要求を突き付けてくる可能性も。

週間純輸出成約高（７月１３日までの一週間）

大豆：１９３万２１００トン（前週：６８万３０００トン）



コーン：６７万８６００トン（前週：４４万０７００トン）

新規失業保険申請

　米労働省は２０日、１５日までの１週間の新規失業保険申請が季節調整済みで２３万３０００件と、前週比１万５０００件減少したと発表。

　市場予想（２４万５０００件）を下回った。前週は当初発表の２４万７０００件から２４万８０００件に上向き改定。



　４週間平均は２４万３７５０件と、前週から２２５０件減少。季節調整前では２５万６５９４件と前週比２万８１２２件減少。

ドラギＥＣＢ総裁

・６００億ユーロ規模のＱＥは少なくとも１２月まで実施。

・成長へのリスクはほぼ均衡。

・ＱＥは持続的なインフレ上昇が見られるまで継続。

・極めて大規模な金融緩和が必要。

・景気拡大はまだ物価に波及していない。

・ヘッドラインのインフレはエネルギー価格の影響受けている。

・基調インフレ圧力は引き続き抑制されている

・コアインフレは中期的には緩やかに上昇。

・景気の一層の上振れに向けた勢いは増している。

・グローバルな回復が貿易・輸出を下支え。

・回復は広範にわたっている。

・ＥＣＢ理事会は秋に決定を下す。

・ＱＥ変更時期を設定しないことで全員一致。

・テーパリングのシナリオは議論されていない。

昨晩の海外市場

ドル・円　　111.89 - 0.08

ＮＹ金　 2016/ 8　1245.5 + 3.5

ＮＹ銀　 2016/9　 1634.5 + 4.8
　
ＮＹプラ 2016/10　933.2 + 9.0

ＮＹパラ 2016/9　　847.60 - 11.55

ＮＹ原油 2016/8　　46.79 - 0.33　

シカゴ大豆　 2016/8　1,013.25 + 13.50

シカゴコーン 2016/9　　391.00 + 8.50　

ゲッターズ飯田

諦めたら終わりかもしれないが、

諦めるから次がある。

黒田日銀総裁会見7

ＥＴＦ購入が副作用を生んでいるとは思わない。

ＥＴＦ購入、東証時価総額と比べると小さなもの。

ＥＴＦ購入、株価水準や変動にコミットしている訳ではない。

黒田日銀総裁会見6

２％物価目標は任期中の達成困難との認識。

黒田日銀総裁会見5

政策現状維持、手だてが少ないということではない。

さらなる総括検証は必要ない。

今の時点で追加緩和が必要とは考えていない。

黒田日銀総裁会見4

学者間では２％物価目標を引き上げる議論もある。

欧米中銀の物価目標達成の見通しも何回も先送りされている。

ただし、達成時期が先送りされるのは残念な事。

黒田日銀総裁会見3

わが国は物価が持続的に下落する状況ではない。

賃金コスト吸収はいずれ限界、企業の価格設定は次第に積極化。

物価目標に向けたモメンタムはしっかりと維持されている。

現在の金融調節方針でしっかりとモメンタムを維持・強化できる。

黒田日銀総裁会見2

経済物価・金融踏まえモメンタム維持に必要な政策調整。

物価が上がりにくいことを前提とした考え方、根強く残っている。

企業の価格設定スタンスはなお慎重。しかしこうした状況がいつまでも続くとは考えていない。