日経225(チャート分析)
風向き変わる。地政学リスク再浮上
南ア・ロンミン決算
南アフリカ白金大手ロンミンは15日発表の決算で、上半期(1〜6月)の営業損失が1億8100万ドルだったと発表。コスト高と生産減少が理由。
また、今年の設備投資額計画を14億〜15億ランド(約1億0510万〜1億1260万ドル)と、従来の18億ランドから引き下げた。
また、今年の設備投資額計画を14億〜15億ランド(約1億0510万〜1億1260万ドル)と、従来の18億ランドから引き下げた。
米証券取引委員会(SEC)四半期報告
米証券取引委員会(SEC)に提出した資料によると、ジョン・ポールソン氏率いるヘッジファンド、ポールソン・アンド・カンパニーは、2017年第1四半期に世界最大の金上場投資信託(ETF)、SPDRゴールド・トラストの保有水準を据え置いた。
3月末時点の評価額は5億1760万ドルで、16年第4四半期の4億7790万ドルから上昇した。
3月末時点の評価額は5億1760万ドルで、16年第4四半期の4億7790万ドルから上昇した。
ジョンソン・マッセイ社報告(パラジウム)
2016年概要: 自動車触媒向け需要は記録を更新したもの、パラジウム市場の供給不足幅は縮小。
中国における自動車触媒向け需要は23%上昇したものの、世界的に見ればリサイクル量の回復は鈍かった。それにもかかわらず2016 年のパラジウム市場は、より需給バランスの取れた方向へ動いた。
自動車購入税が軽減されたことから中国における乗用車の販売台数は15%以上増加し、中国の自動車触媒向けパラジウム需要は63.1 トンへと大きく上昇した。しかしながら産業用需要は弱まり、一方パラジウム価格の上昇はETF 投資家による大規模な利食い売りの引き金となった。ロシアの在庫取り崩しにより供給量が5%上昇したことから、パラジウムの供給不足幅は4.9 トンへ縮小した。
2017年展望: 自動車触媒向け需要は記録を更新するものの、投資部門での売り越し幅が縮小することから、パラジウム市場の供給不足幅は拡大するであろう。
ガソリン車の生産台数は世界的に増加が見込まれ、また中国、ヨーロッパ、北米では排出ガス規制の強化が行われることから、全世界における自動車触媒向け需要は255.7 トンに達すると予想される。
投資部門で更なる利食い売りの可能性はあるものの、過去2 年にわたる大幅な売り越しに比べれば、売り越し幅は縮小すると予想される。産業用需要、とりわけ中国のバルクケミカルメーカーからの需要は底堅いと見られることから、総需要は7%以上増加し、315.0 トンになるものと思われる。
使用済み自動車触媒からのリサイクル量は過去2 年の低迷から幾分回復するものと思われるが、一次供給量は冴えないだろう。その結果、パラジウム市場の供給不足幅は著しく拡大し、24.4 トンになると予想される。
中国における自動車触媒向け需要は23%上昇したものの、世界的に見ればリサイクル量の回復は鈍かった。それにもかかわらず2016 年のパラジウム市場は、より需給バランスの取れた方向へ動いた。
自動車購入税が軽減されたことから中国における乗用車の販売台数は15%以上増加し、中国の自動車触媒向けパラジウム需要は63.1 トンへと大きく上昇した。しかしながら産業用需要は弱まり、一方パラジウム価格の上昇はETF 投資家による大規模な利食い売りの引き金となった。ロシアの在庫取り崩しにより供給量が5%上昇したことから、パラジウムの供給不足幅は4.9 トンへ縮小した。
2017年展望: 自動車触媒向け需要は記録を更新するものの、投資部門での売り越し幅が縮小することから、パラジウム市場の供給不足幅は拡大するであろう。
ガソリン車の生産台数は世界的に増加が見込まれ、また中国、ヨーロッパ、北米では排出ガス規制の強化が行われることから、全世界における自動車触媒向け需要は255.7 トンに達すると予想される。
投資部門で更なる利食い売りの可能性はあるものの、過去2 年にわたる大幅な売り越しに比べれば、売り越し幅は縮小すると予想される。産業用需要、とりわけ中国のバルクケミカルメーカーからの需要は底堅いと見られることから、総需要は7%以上増加し、315.0 トンになるものと思われる。
使用済み自動車触媒からのリサイクル量は過去2 年の低迷から幾分回復するものと思われるが、一次供給量は冴えないだろう。その結果、パラジウム市場の供給不足幅は著しく拡大し、24.4 トンになると予想される。
ジョンソン・マッセイ社報告(プラチナ)
2016年概要: 自動車触媒向けと産業用需要はここ数年で最高となり、5 年連続で供給不足となった。自動車や産業、投資部門の需要が力強かったため、宝飾部門の落ち込みが相殺され、2016 年のプラチ市場は供給不足のままであった。
日本の投資家向けのプラチナ地金販売が非常に旺盛であった事から、投資需要は30%以上の増加。
ヨーロッパにおけるディーゼル車の生産台数が増加したことと、Euro 6b が完全に施行されたことにより、自動車メーカー向けのプラチナ販売は2008 年以来最高の水準であった。
中国のガラスや化学メーカーからの需要が力強かったことから、産業用需要も過去5 年で最高となった。
しかし、これらの増加分は中国での宝飾品製造向け需要が大きく減少したことにより相殺された。中国ではジュエリーの販売が振るわず、流通チェーンにおいて在庫の削減が行われた。一次供給量は横ばいであり、また使用済み自動車触媒からのリサイクルの増加も限定的であったことから、プラチナ市場は6.5 トンの供給不足となった。
2017年展望: 宝飾や自動車触媒、投資の需要が減少する事から、市場は供給過多となろう。宝飾、自動車触媒、投資の需要は減速する事が予想されることから、2017年のプラチナ市場は6年ぶりに供給過多となるであろう。
中国の宝飾品製造向け需要は今年も減少するものと予想される。一方自動車触媒向け需要は、ヨーロッパで導入が予定されている実路走行排気計測試験に対応するための触媒技術の変更により影響を受けるだろう。投資需要は買い越しのままであろうが、日本の投資家による買いが減速していることから、過去2年の水準を下回るであろう。
産業用需要は底堅い状況が続き、一次供給量もリサイクルも減少するものと予想されるが、需給バランスを均衡のとれたものに保つには不充分であろう。
日本の投資家向けのプラチナ地金販売が非常に旺盛であった事から、投資需要は30%以上の増加。
ヨーロッパにおけるディーゼル車の生産台数が増加したことと、Euro 6b が完全に施行されたことにより、自動車メーカー向けのプラチナ販売は2008 年以来最高の水準であった。
中国のガラスや化学メーカーからの需要が力強かったことから、産業用需要も過去5 年で最高となった。
しかし、これらの増加分は中国での宝飾品製造向け需要が大きく減少したことにより相殺された。中国ではジュエリーの販売が振るわず、流通チェーンにおいて在庫の削減が行われた。一次供給量は横ばいであり、また使用済み自動車触媒からのリサイクルの増加も限定的であったことから、プラチナ市場は6.5 トンの供給不足となった。
2017年展望: 宝飾や自動車触媒、投資の需要が減少する事から、市場は供給過多となろう。宝飾、自動車触媒、投資の需要は減速する事が予想されることから、2017年のプラチナ市場は6年ぶりに供給過多となるであろう。
中国の宝飾品製造向け需要は今年も減少するものと予想される。一方自動車触媒向け需要は、ヨーロッパで導入が予定されている実路走行排気計測試験に対応するための触媒技術の変更により影響を受けるだろう。投資需要は買い越しのままであろうが、日本の投資家による買いが減速していることから、過去2年の水準を下回るであろう。
産業用需要は底堅い状況が続き、一次供給量もリサイクルも減少するものと予想されるが、需給バランスを均衡のとれたものに保つには不充分であろう。
本日の経済指標
時間 | 国名 | 経済指標・行事 | 事前予想 | ||
13:30 | 日本 | 3月 | 第三次産業活動指数 | [前月比] | |
17:30 | 英国 | 4月 | 消費者物価指数(CPI) | [前年同月比] | |
17:30 | 英国 | 4月 | 卸売物価指数(食品、エネルギー除くコアPPI) | [前年同月比] | |
17:30 | 英国 | 4月 | 小売物価指数(RPI) | [前年同月比] | |
18:00 | ユーロ | 1-3月期 | 四半期域内総生産(GDP、改定値) | [前年同期比] | +1.7% |
18:00 | ユーロ | 5月 | ZEW景況感調査 | ||
18:00 | ユーロ | 3月 | 貿易収支 | ||
18:00 | 独国 | 5月 | ZEW景況感調査(期待指数) | 21.7 | |
21:30 | 米国 | 4月 | 住宅着工件数 | [年率換算件数] | 126.5万件 |
21:30 | 米国 | 4月 | 建設許可件数 | [年率換算件数] | 127.0万件 |
22:15 | 米国 | 4月 | 鉱工業生産 | [前月比] | +0.3% |
22:15 | 米国 | 4月 | 設備稼働率 | 76.3% | |
--- | --- | --- | IEA月報 |
昨日の経済指標
時間 | 国名 | 経済指標・行事 | 事前予想 | 結果 | ||
8:50 | 日本 | 4月 | 国内企業物価指数 | [前年同月比] | +0.2% | |
11:00 | 中国 | 4月 | 小売売上高 | [前年同月比] | +10.6% | +10.7% |
11:00 | 中国 | 4月 | 鉱工業生産 | [前年同月比] | +7.1% | +6.5% |
21:30 | 米国 | 5月 | ニューヨーク連銀製造業景気指数 | -1.0 | ||
23:00 | 米国 | 5月 | NAHB住宅市場指数 | 70 | ||
29:00 | 米国 | 3月 | 対米証券投資(短期債除く) | 598億ドル |