ゴールドマン・サックスは、２０２３年はコモディティーが「優れたトータルリターン」を生み出し、世界のマクロ経済状況の根本的な変化と低水準の在庫に後押しされ、他の資産を再びアウトパフォームする可能性が高いとの見解を示した。
メモで「マクロとミクロの動態が再調整されているため、投資家はコモディティーセクターと、長期的な設備投資の深刻な不足を示している長期的な超シクリカル（景気循環）を巡る議論に改めて注目する可能性が高い」と指摘。Ｓ＆Ｐ ＧＳＣＩ商品指数のリターンとして３カ月、６カ月、１２カ月の期間でそれぞれ９．９％、１７．３％、３１．２％と予想した。
１２カ月の期間では、エネルギーから４６．９％、工業用金属から２９．６％、貴金属から５．７％のリターンを予想している。
ゴールドマンは「原油市場はロシアの生産減少と需要増を織り込んでいない」とし「中国の再開は変革をもたらす」と言及。「原油、石油精製品、液化天然ガス（ＬＮＧ）、大豆などのコモディティーは特に中国の需要の追い風を受ける」とした。
また「２０２２年後半には中央銀行の引き締めとドルがコモディティーにとってマクロ的な逆風となっていたが、ドルの持続的な変化がコモディティーを大幅に上昇させる材料になる」とした上で、特に金について「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が成長懸念にますますシフトし、利上げペースを鈍化させ、ＥＴＦ（上場投資信託）保有が安定化する可能性がある中、脱ドル化は金にとって非常に強気材料であり、持続的な上昇の頂点に立つ」とした。
メモで「マクロとミクロの動態が再調整されているため、投資家はコモディティーセクターと、長期的な設備投資の深刻な不足を示している長期的な超シクリカル（景気循環）を巡る議論に改めて注目する可能性が高い」と指摘。Ｓ＆Ｐ ＧＳＣＩ商品指数のリターンとして３カ月、６カ月、１２カ月の期間でそれぞれ９．９％、１７．３％、３１．２％と予想した。
１２カ月の期間では、エネルギーから４６．９％、工業用金属から２９．６％、貴金属から５．７％のリターンを予想している。
ゴールドマンは「原油市場はロシアの生産減少と需要増を織り込んでいない」とし「中国の再開は変革をもたらす」と言及。「原油、石油精製品、液化天然ガス（ＬＮＧ）、大豆などのコモディティーは特に中国の需要の追い風を受ける」とした。
また「２０２２年後半には中央銀行の引き締めとドルがコモディティーにとってマクロ的な逆風となっていたが、ドルの持続的な変化がコモディティーを大幅に上昇させる材料になる」とした上で、特に金について「米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が成長懸念にますますシフトし、利上げペースを鈍化させ、ＥＴＦ（上場投資信託）保有が安定化する可能性がある中、脱ドル化は金にとって非常に強気材料であり、持続的な上昇の頂点に立つ」とした。
